财经观察家 张刚:34亿踩雷背后——“商界木兰

  1、博信股份董事长罗静因大做关联交易被疑造假,深陷牢狱之灾。消息公布引发了股价的大幅下跌,还出现大量的投机性资金炒作的迹象。

  2、京东对此事做了完全的切割,认为实际上并没有真正和承兴有合同,承兴只是伪造了和京东的合同。

  3、非常有意思的是,6月20日,在罗静被上海公安部门实施拘留之前,6月19日,诺亚控股完成了相关股权质押的一些操作,时间上非常巧合。

  4、作为普通投资者需要规避的风险就在于,博信股份主要是向关联方进行销售,但关联方并不直接显现其真实身份,这样投资者很容易被蒙蔽。

  欢迎来到今天的《财经观察家》,我是 西南证券 的 张刚 ,我今天所演讲的主题是:木兰传奇的破灭。

  “商界木兰”是人们给罗静的赞誉。2017,2018,2019年,罗静三年蝉联此项由《中国企业家》杂志主办的致敬女性影响力地位的殊荣,入选名额由在线年,由于入选票数高过传奇女企业家董明珠,一度被称为“风头盖过董明珠”。

  这一切在2019年急转直下,7月5日,罗静旗下两家上市公司同时发布公告宣称:罗静和财务总监姜绍阳一同被拘。股价应声大跌,两股当日蒸发总计超过50亿人民币。7月8日,受罗静旗下上市公司股价大跌的影响,她曾经的“亲密战友”,生意上的好伙伴,诺亚财富股价暴跌20%,当日市值损失逾34亿人民币。

  博信股份的董事长罗静因大做关联交易被疑造假,结果是深陷牢狱之灾。公司公告称,在7月5日收到了上海市公安局杨浦分局的拘留证,公司的实际控制人兼董事长罗静女士以及董事兼财务总监姜绍阳先生分别在2019年6月20日以及2019年6月25日被上海市公安局杨浦分局刑事拘留。

  消息公布出来,引发了股价的大幅下跌,但实际上该公司的股票长期以来走势就一直是落后于大盘。不过在近期,博信股份还上演了天地板,就是从这个跌停板一下子上到了这个涨停板,出现大量的这个投机性资金炒作的迹象。

  作为另外一个关联方,叫做承兴国际控股公司,这是一家港股的上市公司,它的股价则是从这个6月底开始便出现一路的大幅下跌,等到这个7月5号,博信股份发布这个相关的这个公安局的这个拘留通知书之后,那么股价更是一落千丈。现在的价格已经是不到五毛钱了,只有四毛多钱。

  同时博信股份也公告称,公司的控股股东苏州晟隽,那么持有公司的股份已经被江苏省苏州市中级人民法院予以冻结。

  从这些实际控制人的股份的构成上来看,公司的实际控制人罗静女士直接持有公司的股份的占总股本的比例是0.5%。而控股股东苏州晟隽的持有公司的股份的占比是达到了28%,合计占公司总股本是接近29%的比例,这次司法冻结并没有造成公司控制权的变化。

  那么罗静女士和这个苏州晟隽公司究竟是一个什么样的一个关联关系?罗静女士是博信股份的实际控制人兼董事长,向来有这个商界木兰的这个美誉。她是1971年出生,拥有博士研究生学历,罗静女士她持有一家香港公司, 然后香港这家公司又在这个广州成立了一家叫广州承兴营销管理有限公司,而这家公司又在苏州成立了是苏州晟隽营销管理有限公司,那实际上它是这么一个脉络关系。

  (罗静)她主要任职的包括有这个承兴国际控股有限公司,那么还包括在新加坡的一家上市公司,(她)是担任这个董事会主席,同时她也是广东中成实业控股有限公司的董事长兼总经理等等等等,头衔是非常非常多。

  那么这些企业,其中经营规模最大的便是这个承兴国际集团,承兴国际集团它是创立于1996年,在广州、香港、北京、上海、苏州以及深圳、新加坡、美国洛杉矶等地都设有分公司,而主要它发展的方向是泛娱乐、智能硬件及大健康三大产业。

  博信股份,它是在2018年的7月份,它是改为现有的这个名称了。这家公司呢,它的前身是1993年由国营红光电子管厂以及四川省的多家金融机构共同发起,以募集资金方式来改组设立的,原名称叫做成都红光实业股份有限公司。但是公司2017年已经转型成为了人工智能研发和应用的科技类企业。听它的转型,好像是满忽悠人的一种做法。

  2017年7月份,那么烜卓发展和朱凤廉分别将持有的这个博信股份的这个股份那么转让给了这个罗静所实际控制的这个苏州晟隽,那么转让价格是23元。大家记住这个价格,这个价格实际上是相当的高。

  转让完成之后,公司的控股股东的才变成了目前的苏州晟隽营销管理有限公司。而博信股份,除了2008年的业绩比较差,以及包括2012年的时候,它出现了这个亏损,以往的这个历年的这个业绩似乎表面上看还都不错,还都是出于盈利的一个状况。

  对于2018年的这个年报,公司的这个所聘请的这个立信会计事务所却给出了这个保留意见。它之所以给出保留意见主要是针对两方面的内容。第一部分,是对于应收账款的坏账准备计提的合理性,那么进行了这个保留。那么第二项,是对营业收入的这个确认的这个保留。

  针对保留意见的审计报告,上海证券交易所就发出了这个事后审核的问询函。但是问询函要求,在5月25日之前要对这个上交所的问询函的来进行回复。那么实际上公司没有按照规定,在5月25前的给予上交所来回复。

  博信股份近两年是命运波折,在2009年的时候,东莞的首富杨志茂先生是通过这个新世纪科教拓展有限公司持有ST博信三千多万股,同年10月份又受让了这个深圳博信持有的ST博信三千多万股,这样的话合计是六千多万股,占公司总股本27%,成为了ST博信的实际控制人。

  杨志茂先生在成为当时还称作ST博信的第一大股东时候,公司的股价只有两块多钱,而他在一直持有到2017年这个期间,公司的股价由2块多钱,最高的时候涨到了28块钱,是杨志茂先生通过资本运作的话,那么实现了在这支股票的这个大幅的增值。

  罗静女士对于博信股份可谓是注入了大量的心血。根据这个相关的统计,合计对于博信股份投资了近23亿元人民币。前面谈到的,那么罗静女士是以每股23元的价格在2017年的时候,是受让了这个六千多万股。那么2017年9月份的时候,那么罗静女士和这个姜绍阳先生正式进入到公司的股东会。

  但是大家注意,在2017年7月份,在受让相关股份的时候,博信股份的二级市场价格只有十几块钱的人民币,那么实际上她的受让价格每股23元,比它二级市场价格要高出非常非常的多。

  此后股价一度也是冲到了二十多块钱这个附近,不过2018年年报,博信股份那么出现了这个亏损,则是因为它计提了大量的这个坏账准备,这部分的金额高达是0.76亿元。

  产生坏账的这个来源主要是全资子公司博信智通,博信智通通过这个对外销售的主要对象包括有吉盛源、天顺久恒和航思科技等。作为这个博信智通,它卖出去的这个商品,那么购买方它的这个货款的支付,则是它的控股股东的这个关联方。是不是它自产自销?这个引发了这个市场的广泛的这个质疑。

  博信股份涉嫌通过关联交易来虚增利润,结果引发了连环爆,那么首先被波及的是诺亚财富。承兴国际控股把这个股权质押给了这个诺亚财富等一系列相关的这些这个法人,其中主要的这个法人是上海歌斐资产管理有限公司。

  对此,诺亚财富及时的发布的相关的公告就是关于承兴国际控股有限公司股份质押情况说明,那么这说明了他们只是把这个股权的质押到了这个上海歌斐资产管理有限公司所代表的这些私募基金以及这个相关的这些法人上,并不是真的具有这个法律主体资格。

  34亿系列基金投资标的是什么?7月8日晚间,诺亚财富董事局主席汪静波以发布内部信的方式介绍称,核心企业的系列基金投资标的,主要是向承兴国际相关方就其与北京京东世纪贸易有限公司之间的应收账款债权提供供应链融资。

  针对诺亚财富方面指出的承兴和京东的联系,京东方面在7月9日上午作出回应称,承兴涉嫌伪造和京东的业务合同对外诈骗。当日下午,京东方面进一步回应称,广东承兴控股集团有限公司是京东的普通供应商,在京东有一定的业务,在京东毫不知情的情况下,承兴涉嫌伪造与京东等公司的合同进行诈骗。就此,开奖直播。京东也已经向当地公安机关报案。

  那实际上,作为这个广东承兴控股集团有限公司,他是向北京的这个京东来销售货物,但并不能够及时的能够拿到这个货款。因此把这个应收货款拿来做成一个相应的一个资产来对接相关的这个金融产品,而作为这个诺亚控股来讲的话,那就成为了这个资金的主要的这个管理方。

  京东对澄清事件的做出了一些说明,那么声称这是在京东不知情的情况之下,承兴伪造与京东等公司的合同的进行的诈骗。而上海歌斐资产有限管理公司在被诈骗的过程当中,没有通过任何方式和京东进行合同真实性的验证,那么京东已经积极配合警方的调查。

  也就是说,京东对这个事情的话做完全的切割,认为实际上并没有这个真的和承兴有合同,承兴只是伪造了和京东的这个合同。

  而作为这个诺亚财富,它累计配置的规模高达六千多亿元,高净值的这个用户则多达这个二十多万人,而覆盖的城市则多达83个。

  财富中心的数量有300多家,而从这个相关的这个经营规模上来看,都保持着同比增长的一个趋势。而诺亚财富这是在美国上市的一家公司,那么因为这个承兴事件爆发之后,这支股票价格同样也由四十多块钱现在跌到了只有三十多块钱。

  那非常有意思的是,那么在6月20日,罗静女士被上海的公安部门实施拘留之前,在6月19日的时候,那么诺亚控股实际上是完成了相关的这个股权质押的一些操作,那么时间是非常非常的巧合。

  对于博信股份,我觉得作为普通投资者恐怕需要规避的风险就在于,因为博信股份它主要的这个销售是通过向关联方来进行销售的,但是这个关联方实际上并不能够直接的来显现它真实的身份。

  这样的话,投资者很容易被蒙蔽,那这个时候,恐怕更多的是要借鉴这个相关的会计事务所它所出具的这个审计报告是不是对这个相关的这些财务数据来给予较为肯定和认可? 如果是出具了保留意见的话,需要具体来看,保留意见所涉及了哪些重要事项?

  我觉得作为普通投资者,恐怕更主要是要借鉴你所在营业部的投资顾问,来对你所持股的相关上市公司的财务数据的可靠性,以及未来的经营业绩成长性来进行专业的分析和判断。

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